美國(guó)是高度發(fā)達(dá)的現(xiàn)代化國(guó)家，其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值居世界首位，具有世界規(guī)模最大和最發(fā)達(dá)的現(xiàn)代化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。工業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定，信息、生物等高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。美國(guó)法律制度健全，市場(chǎng)體系完善，營(yíng)商環(huán)境良好，基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)達(dá)，在市場(chǎng)容量、科技實(shí)力、教育創(chuàng)新、勞動(dòng)生產(chǎn)率等方面穩(wěn)居全球領(lǐng)先地位。2021年，美國(guó)GDP為23萬(wàn)億美元。?美國(guó)是聯(lián)合國(guó)安理會(huì)常任理事國(guó)，也是北約、世貿(mào)組織、亞太經(jīng)濟(jì)合作組織等國(guó)際組織成員國(guó)，其政治、外交、經(jīng)濟(jì)、文化等領(lǐng)域?qū)κ澜缇休^強(qiáng)影響力。

（2）特定的非控制性投資交易主要指外國(guó)人士對(duì)涉及關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施和敏感個(gè)人數(shù)據(jù)的美國(guó)業(yè)務(wù)（合稱(chēng)“TID業(yè)務(wù)”）的投資，當(dāng)外國(guó)人士在投資過(guò)程遇到以下三種情況中任意一種時(shí)，則不論是否取得了對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)都需要受到CFIUS的審查。

• 獲取TID業(yè)務(wù)的重大非公開(kāi)技術(shù)信息。
• 成為T(mén)ID業(yè)務(wù)公司的董事或觀察員，或有權(quán)指派董事或觀察員。
• 有權(quán)參與關(guān)于TID業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)的重大決策。

（3）特定的房地產(chǎn)交易主要涉及位于或者接近敏感地理位置（例如軍事設(shè)施、港口、機(jī)場(chǎng)或者其他可能影響美國(guó)國(guó)家安全的位置）的美國(guó)房地產(chǎn)被外國(guó)人士購(gòu)買(mǎi)、租賃或被許可給外國(guó)人士使用的情況。

注意，任何通過(guò)對(duì)交易形式的設(shè)計(jì)而使交易表面上不屬于前述類(lèi)別，意在規(guī)避 CFIUS 管轄權(quán)，但實(shí)質(zhì)上應(yīng)該落入 CFIUS 管轄權(quán)的交易，CFIUS 仍然有管轄權(quán)。

（2）關(guān)鍵技術(shù)交易：即，如果一項(xiàng)交易涉及

（i）生產(chǎn)、設(shè)計(jì)、測(cè)試、制造、裝配或開(kāi)發(fā)關(guān)鍵技術(shù)的業(yè)務(wù)，

（ii）該等關(guān)鍵技術(shù)的輸出、再輸出、轉(zhuǎn)移（國(guó)內(nèi)）或再轉(zhuǎn)移給外國(guó)投資者需要取得相關(guān)監(jiān)管批準(zhǔn)，那么這樣的關(guān)鍵技術(shù)交易就需要進(jìn)行申報(bào)。

注意，此處關(guān)于出口管制的分析只是假定技術(shù)如果被出口、再出口和在國(guó)內(nèi)的轉(zhuǎn)移，而非交易本身實(shí)際會(huì)涉及到出口、再出口和在國(guó)內(nèi)的轉(zhuǎn)移。除以上兩種情形外，CFIUS 審查是一個(gè)自愿申報(bào)程序，由交易各方根據(jù)對(duì)交易所涉及的國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)的判斷自行決定是否向 CFIUS 做申報(bào)。

但是，如果交易方不申報(bào)，CFIUS 在獲悉了交易后（無(wú)論交易是否已經(jīng)完成，也無(wú)論完成了多久），依然可以依職權(quán)主動(dòng)發(fā)起審查或是要求交易雙方進(jìn)行申報(bào)。

二是全面申報(bào)（Notice）

對(duì)于較為簡(jiǎn)單且國(guó)家安全敏感度低的交易，簡(jiǎn)要申報(bào)是一種可能的選擇，CFIUS 會(huì)在接受簡(jiǎn)要申報(bào)后 30 天內(nèi)對(duì)交易進(jìn)行審查并做出決定，決定可能是通過(guò)交易，要求交易方提交正式申報(bào)或通知交易方未能完成審查。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，使用簡(jiǎn)要申報(bào)的案例大部分是來(lái)自與美國(guó)關(guān)系良好的國(guó)家的投資者。全面申報(bào)的審查流程與簡(jiǎn)要申報(bào)相比則更為復(fù)雜。交易方需要先向 CFIUS 提交初步書(shū)面通知，在收到初步通知的 10 個(gè)工作日內(nèi)，CFIUS 會(huì)反饋對(duì)初步通知的意見(jiàn)或者決定接受通知。在 CFIUS 正式接受申報(bào)后，CFIUS 會(huì)在其接受申報(bào)通知后的45 天內(nèi)對(duì)交易進(jìn)行初步審查；若發(fā)現(xiàn)該等交易可能涉及美國(guó)國(guó)家安全，則 CFIUS可以進(jìn)一步對(duì)交易開(kāi)展期限為 45 天的調(diào)查（在特殊情況下可以延長(zhǎng) 15 天）。

在實(shí)踐中，交易雙方通常會(huì)在這個(gè)階段與 CFIUS 談判，看是否具有就某些涉及國(guó)家安全的事項(xiàng)進(jìn)行緩沖安排（mitigation）的可行性，并就此簽署國(guó)家安全協(xié)議（National Security Agreement）或是保證函（Letter of Assurance），采取某些措施以降低 CFIUS 在國(guó)家安全方面的顧慮，從而換取 CFIUS 對(duì)交易的附條件同意。在調(diào)查期經(jīng)過(guò)后，如果 CFIUS 依舊認(rèn)為國(guó)家安全的顧慮無(wú)法解決，那么交易方一般會(huì)自行退出交易或者由 CFIUS 非正式的“勸退”；如果交易方對(duì)將交易進(jìn)行下去比較堅(jiān)持，CFIUS 有權(quán)將其調(diào)查結(jié)論提交美國(guó)總統(tǒng)，總統(tǒng)將在 15 天內(nèi)做出最終裁決。

雖然以上流程的期限明確，但實(shí)踐中出現(xiàn)過(guò)在調(diào)查期臨近結(jié)束時(shí)，CFIUS 提示交易方撤回申報(bào)和重新提交的情形，在這種情形下，整個(gè)期限要重新起計(jì)。而且，法律沒(méi)有限制撤回和重新申報(bào)的次數(shù)，理論上可以發(fā)生多次撤回和重新申報(bào)。